XTB neúčtuje za nákup akcií a ETF nic do obratu 100 000 eur měsíčně, Trading 212 neúčtuje nic bez ohledu na objem. Položka, kterou srovnávají všechny žebříčky, je u většiny retailových účtů nulová. Rozdíl mezi platformami tím nezmizel. Přesunul se do položek, které v ceníku nestojí vedle sebe.
Měnová konverze se platí dvakrát
Sazba za směnu jde od 0,15 % u Trading 212 přes 0,25 % u Degira po 0,5 % u XTB, které o víkendu a o svátcích účtuje až 0,8 %. Zaplatíte ji při nákupu i při prodeji. U pozice za 100 000 Kč v amerických akciích to u XTB dělá 500 Kč při vstupu a dalších 500 Kč při výstupu, u Trading 212 dvakrát 150 Kč. Fio jde jinou cestou a účtuje za obchod na americkém trhu 7,95 až 9,95 dolaru, takže tam náklad neroste s objemem obchodu, ale s jejich počtem.
Spread se neúčtuje, a přesto se platí. U likvidního ETF na S&P 500 v hlavní obchodní hodině jde o setiny procenta, u tenkého titulu nebo u ETF obchodovaného mimo hlavní hodiny může být řádově vyšší. V ceníku ho nenajdete, protože to není poplatek brokera. Je to cena, za kterou je někdo ochoten stát na druhé straně obchodu.
TER říká, co fond účtuje. Tracking difference říká, co fond stál
Dvě čísla, která se pletou, a rozdíl mezi nimi bývá větší než rozdíl mezi dvěma nejlevnějšími fondy na stejný index.
- TER: sazba, kterou fond deklaruje ve statutu. Strhává se průběžně z majetku fondu, takže na výpisu z účtu ji nikdy neuvidíte jako položku.
- Tracking difference: rozdíl mezi tím, co za rok udělal fond, a co udělal jeho index. Obsahuje TER i všechno ostatní, co fond stálo, včetně srážkové daně z dividend a výnosu z půjčování cenných papírů.
Praktický dopad ukazuje domicil fondu. Fond registrovaný v Irsku platí díky daňové smlouvě se Spojenými státy 15 % srážkové daně z amerických dividend místo 30 %. Při dividendovém výnosu kolem 2 % je těch patnáct procentních bodů zhruba 0,3 % hodnoty pozice ročně. To je několikanásobek celého TER, které u SPDR S&P 500 UCITS ETF činí 0,03 % a u iShares Core S&P 500 UCITS ETF 0,07 %. Srovnávat dva takové fondy podle setin TER znamená hlídat menší číslo z té dvojice.
Jeden procentní bod za dvacet let
Aktivně řízený fond s nákladovostí kolem 2 % musí index o ten rozdíl trvale překonávat, jinak zaostane. U Fio fondu domácího trhu je TER kolem 2,26 % ročně a statut připouští úplatu za správu až 2,5 % p. a. Široké indexové ETF stojí 0,03 až 0,2 % ročně.
Rozdíl se nasčítá. Milion korun při 7 % ročně vynese za dvacet let 3,87 milionu, při 6 % ročně 3,21 milionu. Jeden procentní bod tam ubere 662 000 Kč, tedy zhruba 17 % konečné hodnoty. Při dvou procentních bodech je to 31 %.
Celkový náklad pozice se skládá z provize, spreadu, konverze na obou stranách obchodu a roční nákladovosti fondu. Tři z těch čtyř položek v ceníku nestojí vedle sebe a jedna v něm není vůbec. Platforma s nulovou provizí a konverzí 0,5 % vyjde u obchodů v cizí měně dráž než platforma s provizí a konverzí 0,15 %.