Když portfolio nekončí u akcií a dluhopisů
Při slově investování si většina lidí vybaví především akcie, ETF, dluhopisy nebo nemovitosti. Vedle tradičních tříd aktiv však existuje také svět alternativních a reálných aktiv, jejichž ekonomika nemusí být přímo navázána na každodenní dění na burze. Do této kategorie lze v širším pohledu zařadit například zemědělskou půdu, energetickou infrastrukturu, logistiku nebo různé formy produkčních technologií.
Jejich společným jmenovatelem je především vazba na konkrétní fyzický majetek a reálnou ekonomickou činnost. Pro investora přitom nemusí být cílem nahradit akcie nebo jiné burzovní instrumenty. Alternativní aktiva mohou představovat další část portfolia s odlišným ekonomickým modelem a jiným profilem rizik.
Zajímavým příkladem se v tomto ohledu stává moderní zemědělství. To už totiž nemusí znamenat pouze nákup hektarů půdy. Rozvoj automatizace, hydroponie, senzorů a řízeného indoor pěstování postupně vytváří novou kategorii technologické zemědělské infrastruktury.
Zemědělství se mění v technologický byznys
Právě na tomto principu staví česká společnost Plant Me. Její farmy využívají automatizované pěstební systémy, hydroponii, LED osvětlení a kontinuální monitoring prostředí. Senzorická infrastruktura sleduje mimo jiné teplotu, vlhkost a koncentraci CO₂ a umožňuje řídit podmínky uvnitř farmy na základě dat.
Z pohledu investora je ale zajímavý především způsob, jakým Plant Me zemědělskou infrastrukturu propojuje s kapitálem. Firma umožňuje zájemcům pořídit si konkrétní pěstební místo v rámci profesionální farmy. Vlastník jej následně na základě nájemní smlouvy přenechá k užívání provozní společnosti, která zajišťuje samotný provoz, pěstování a související činnosti.
Nejde tedy o nákup akcie Plant Me ani o investiční fond či dluhopis. Předmětem vlastnictví je fyzická pěstební infrastruktura, zatímco příjem vlastníka vychází ze samostatného smluvního vztahu s provozovatelem.
Výnos nevzniká prodejem aktiva na burze, ale jeho pronájmem
Právě zde se model výrazně liší od klasického investování na kapitálových trzích. U akcie se investor zpravidla spoléhá na růst její tržní ceny, případně dividendu. U dluhopisu získává úrok za poskytnutý kapitál. V modelu Plant Me je zdrojem příjmu nájemné za využívání konkrétní infrastruktury.
Plant Me v současnosti uvádí pořizovací cenu pěstebního místa od 75 000 Kč a smluvně sjednané nájemné až 12 % ročně. Výše nájemného je stanovena smlouvou a kalkulace na webu společnosti jsou podle Plant Me pouze orientační.
Součástí modelu je rovněž smluvní mechanismus zpětného převodu pěstebního místa po skončení sjednaného období. Jeho konkrétní podmínky se opět řídí příslušnou smluvní dokumentací.
Z investičního hlediska je důležité rozlišovat mezi tržním výnosem a smluvním cash flow. Hodnota akcie se může během obchodního dne měnit každou sekundu. Pěstební místo žádný podobný veřejně obchodovaný kurz nemá. Ekonomika jeho vlastnictví stojí především na schopnosti provozní společnosti infrastrukturu využívat a plnit své smluvní závazky. To zároveň znamená, že absence burzovní volatility sama o sobě neznamená absenci rizika.
Investor může sledovat, co se s jeho majetkem děje
Plant Me se snaží fyzickou povahu aktiva propojit s digitální kontrolou. Majitelé mají podle společnosti k dispozici klientskou zónu, provozní data a přístup k živým kamerám, prostřednictvím kterých lze sledovat dění na farmách.
Pro investora tak nejde pouze o položku v investiční aplikaci. Za vloženým kapitálem stojí konkrétní technologická infrastruktura využívaná v reálném provozu. Plant Me dnes uvádí showroom v Praze a farmy v italské Kalábrii, přičemž svou dlouhodobou ambici spojuje s budováním infrastruktury pro moderní zemědělství v Evropě.
Firma zároveň pracuje s vertikálně integrovaným modelem. Podle svých materiálů propojuje pěstování, zpracování produkce a vlastní prodejní kanály, čímž se snaží kontrolovat větší část hodnotového řetězce od produkce až k zákazníkovi.
Alternativní aktivum není synonymem pro bezrizikovou investici
Při pohledu optikou kapitálových trhů je důležitá ještě jedna věc. Reálné aktivum automaticky neznamená bezpečné aktivum. Investor by měl posuzovat nejen samotnou infrastrukturu, ale také bonitu a hospodaření provozovatele, smluvní podmínky, likviditu aktiva, možnosti předčasného ukončení, legislativní prostředí a ekonomiku samotného provozu.
Právě likvidita představuje jeden ze zásadních rozdílů oproti veřejně obchodovaným instrumentům. Akcii velké společnosti lze zpravidla prodat během několika sekund. U fyzické infrastruktury je investor odkázán na smluvně nastavený způsob převodu nebo ukončení vztahu. Plant Me například uvádí možnost zpětného převodu po skončení sjednaného období a možnost předčasného ukončení za podmínek stanovených smlouvou.
Reálná aktiva jako další vrstva portfolia
Plant Me tak představuje zajímavý příklad toho, jak se mohou technologie, zemědělství a alternativní formy vlastnictví aktiv propojit do jednoho modelu. Investor nevstupuje na burzu ani nespekuluje na krátkodobý vývoj ceny komodity. Pořizuje fyzickou infrastrukturu, kterou následně využívá provozní společnost.
Pro investory zvyklé na svět akcií a ETF může jít o zcela jiný způsob přemýšlení o kapitálu. Výnos zde není odvozen od burzovního kurzu, ale od ekonomického využití konkrétního majetku. A právě tento rozdíl vysvětluje, proč se vedle tradičních finančních instrumentů dostávají do hledáčku investorů také méně tradiční reálná aktiva.
Plant Me je jedním z českých projektů, které se tuto myšlenku snaží převést do praxe – prostřednictvím technologicky řízených farem, fyzické pěstební infrastruktury a smluvního modelu jejího pronájmu. Podrobnosti o fungování modelu a aktuální smluvní podmínky zveřejňuje Plant Me (https://plant-me.cz/) na svém webu.
Více informací o investiční možnosti Plant Me: https://investice.plant-me.cz/