Akcie AMD (NASDAQ: AMD) přidaly letos více než 120 %. Pro nové pozice je to ale hlavně historie. Rozhodovat se investoři musejí podle toho, kam titul zamíří v dalších letech.
Tahounem zůstávají datová centra
Divize datových center zvýšila ve druhém čtvrtletí tržby o 107 %. Loňský pětiletý plán přitom počítal u datových center s růstem složeným ročním tempem 60 % v horizontu tří až pěti let. AMD tak zatím vlastní výhled překonává.
Srovnávací základna byla nízká. Druhé čtvrtletí roku 2025 bylo slabé, byznys zasáhl americký zákaz prodeje pokročilých čipů do Číny, a meziroční srovnání v roce 2026 tak bylo snazší. I tak jde o signál, že firma je na cestě původní plán naplnit.
Zbytek portfolia takové tempo nenabídne. U spotřebitelské divize, tedy grafických karet a dalších procesorů pro výrobce originálního vybavení a hráče, a u divize vestavěných procesorů firma slíbila růst složeným ročním tempem 10 %, tedy zhruba v linii s trhem.
Celofiremní ambicí je růst tempem 35 % a zisk podle non-GAAP nad 20 dolarů na akcii v horizontu tří až pěti let. Tuto projekci AMD zveřejnilo v listopadu 2025. Při ocenění na 30násobku zisku by tomu odpovídala cena akcie 600 dolarů.
Prémie v ceně už spolkla většinu příběhu
AMD se obchoduje kolem 475 dolarů, k cíli 600 dolarů tedy zbývá potenciál 26 %. Důvod je jediný: valuace. Titul se nyní obchoduje za více než 120násobek zisku.
Aby se ocenění srovnalo na rozumnějších 30 dolarů zisku za jednotku ceny, jinými slovy na 30násobek, musel by zisk při nezměněné ceně akcie vzrůst o 300 %. Podle odhadů analytiků na rok 2027 se AMD obchoduje právě za 30násobek zisku roku 2027. Kdyby cena akcie zůstala až do konce roku 2027 beze změny, byla by valuace na 30násobku. Teprve pak by výnos táhla výkonnost byznysu. To je na takový typ zhodnocení dlouhé čekání.
Jak bude vypadat trh s výpočetním výkonem pro AI po roce 2027, nikdo neví. Řada náznaků ukazuje, že rok 2030 může být dávno za námi, než přijde jakékoli zpomalení ve výstavbě AI infrastruktury.
Autor textu Keithen Drury očekává, že akcie AMD budou v roce 2030 výrazně výš, klidně nad úrovní 600 dolarů. Otázkou zůstává, zda titul překoná trh, když je očekávaný růst byznysu z velké části v ceně už dnes.
Poznámky vydavatele původního textu
Analytický tým Motley Fool Stock Advisor podle vlastního sdělení vybral 10 akcií, které považuje aktuálně za nejlepší koupi, a Advanced Micro Devices mezi nimi není. Vydavatel uvádí, že investice 1 000 dolarů do Netflixu v době jeho zařazení na seznam 17. prosince 2004 by dnes měla hodnotu 431 488 dolarů a stejná investice do Nvidie zařazené 15. dubna 2005 by dnes měla hodnotu 1 279 584 dolarů. Výsledky služby podle vydavatele téměř 5násobně překonávají index S&P 500. Výnosy Stock Advisoru jsou uvedeny k 25. srpnu 2026.
Vydavatel rovněž odkazuje na svůj signál „Double Down“, který se podle něj v roce 2009 rozsvítil u tehdy málo známé Nvidie a nyní bliká u společnosti stokrát menší, než je Nvidia.
Keithen Drury nedrží pozici v žádné ze zmíněných akcií. The Motley Fool drží pozice v Advanced Micro Devices a doporučuje je. The Motley Fool má zásady pro zveřejňování informací. Článek What Could a $10,000 Investment in Advanced Micro Devices Stock Be Worth by 2030? byl původně publikován na The Motley Fool.