Zlato ve středu oslabilo o 0,3 % na 4 281,93 USD za unci, tažené vyššími cenami ropy a obnoveným růstem výnosů amerických státních dluhopisů. Investoři před večerním rozhodnutím Fedu o sazbách oceňují zhruba 92% pravděpodobnost jejich zvýšení a zároveň zvažují riziko, že tvrdošíjná inflace udrží náklady na dlouhodobější půjčky vysoko.
Futures na zlato v 21:57 ET (01:57 GMT) klesly o 0,3 % na 4 321,26 USD. Stříbro (XAG/USD) odepsalo 0,2 % na 63,57 USD za unci, platina (XPT/USD) ztratila 0,5 % na 1 770,33 USD. Index amerického dolaru mírně posílil o 0,1 % na 99,73.
Ropa a výnosy dluhopisů tlačí na zlato
Zlato oslabuje už druhé zasedání po sobě a v září je v propadu o více než 3 %, poté co koncem srpna obchodovalo nad úrovní 4 700 USD za unci. Obchodníci od té doby opakovaně přehodnocují výhled měnové politiky.
Nejnovější tlak přichází v době, kdy vysoké ceny ropy dál přiživují obavy z inflace. Ropa se po dvou dnech růstu stabilizovala, zatímco nejistota kolem délky odstávky saúdskoarabského ropovodu East-West drží energetické trhy ve střehu.
Ropovod, který přepravuje miliony barelů ropy denně kolem narušení v Hormuzském průlivu, byl minulý týden napaden. Saúdská Arábie neuvedla, jak dlouho odstávka potrvá ani jak rychle dokáže výpadek kompenzovat zvýšením dodávek přes Hormuzský průliv. Saúdský Aramco navíc odložil část dodávek evropským zákazníkům, což prohlubuje obavy o dostupnost nabídky.
Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu v reakci krátce dosáhl 5,04 %, nejvyšší úrovně od roku 2007, poté co v úterý vzrostl až o pět bazických bodů. Jde o součást širšího globálního výprodeje dluhopisů, který pohání rozmach kapitálových investic a prudký růst cen energií, oba faktory přiživující inflační tlaky. Vyšší výnosy zároveň tíží zlato, protože kov nenese žádný úrok a aktiva s výnosem se tak stávají atraktivnějšími.
Fed rozhoduje, technické úrovně napovídají o dalším směru
Obchodníci nyní očekávají, že Fed zvýší sazby poprvé od roku 2023, s pravděpodobností kroku kolem 92 %. Zvýšení sazeb ale není jediným rizikem pro dluhopisy a zlato. Pokud by Fed sazby ponechal beze změny, nebo by předseda Kevin Warsh vyzněl ohledně dalšího zvyšování nezávazně, mohli by investoři žádat ještě vyšší výnosy u dlouhodobějších dluhopisů jako ochranu proti riziku přetrvávající zvýšené inflace.
Tony Sycamore, senior tržní analytik ve společnosti IG, uvedl, že zlato v noci uzavřelo mírně níže kolem 4 293 USD, tíženo vyššími cenami energií, rostoucími výnosy dluhopisů, silnějším dolarem a odklonem od rizika před rozhodnutím Fedu.
Podle Sycamora potřebuje zlato znovu dobýt svůj 200denní klouzavý průměr poblíž 4 539 USD, aby signalizovalo konec korekce z maxima 4 697 USD a obnovení širšího rostoucího trendu. Dokud se tak nestane, vidí prostor pro hlubší pokles směrem k podpoře poblíž 4 200 USD.
Navzdory nedávné slabosti zůstává zlato výrazně nad hranicí zhruba 4 000 USD, na které se pohybovalo ještě v červenci. Řada investorů nadále očekává, že kov znovu nabere dynamiku, jak se bude vracet jeho dlouhodobá atraktivita jako zajišťovacího nástroje portfolia.