Ropa Brent se vrátila nad 108 dolarů za barel, což je o více než 50 % výš než její červencová minima. Průliv Hormuz je stále fakticky uzavřený a nyní hrozí, že se pod kontrolu Húsíů dostane i úzký průliv Bab al-Mandab na jižním konci Rudého moře poté, co ovládli přístavní město Mocha na jeho pobřeží.
Uzavření průlivu by si vynutilo přesměrování dalších dodávek přes Suezský průplav a kolem Afriky, což by prodloužilo plavby do Asie o týdny a vytvořilo další logistické problémy. Dopad na ceny ropy by mohl být citelný.
Výnos referenčních desetiletých amerických státních dluhopisů dosáhl v Asii tříletého maxima 4,9708 % a blíží se hranici 5 %, jejíž překročení by mohlo narušit akciový trh a zpomalit ekonomiku. Výnosy australských dluhopisů vyskočily na 15letá maxima, novozélandské swapové sazby posílily o 22 bazických bodů a i japonský referenční výnos přidal 9 bazických bodů. Obchodníci sázejí na to, že centrální banky po celém světě budou muset zvyšovat sazby, aby zabránily inflaci vymknout se kontrole.
Asijské akcie jsou hluboko v červených číslech, japonský Nikkei a jihokorejský KOSPI odepisují přes 2 %. Evropské burzy by měly zahájit obchodování klidněji, přestože tamní výnosy dosáhly několikadekádních maxim už přes noc. Futures na Wall Street se v Asii měnily jen málo a čekají na příchod větší likvidity.
Rozhodovat bude srpnová inflace
Vše nyní visí na datech o americké inflaci CPI, která budou mít podle všeho zásadní vliv na politiku Fedu a mohou příští týden definitivně rozhodnout o zvýšení úrokových sazeb. Prognózy počítají s měsíčním růstem jádrové míry CPI o 0,2 %, ale rozhodnutí Fedu se může odvíjet i od druhého či třetího desetinného místa tohoto čísla. Futures nyní implikují 70% pravděpodobnost, že Fed příští středu sazby zvýší.
Vysoké číslo by mohlo snadno poslat výnos desetiletého dluhopisu nad hranici 5 %. Sledovat to bude i Donald Trump, a rozhodně z toho nebude mít radost. Sazby zůstanou vyšší déle, protože konflikt v Zálivu se zdá být připraven táhnout se i po amerických volbách v polovině období, ne-li celé roky.
Kontext dodává i fiskální politika: slib půjčky 1,3 bilionu dolarů, kterou by se mělo rozdělit každému Američanovi, jenž pro dárce bude hlasovat, možná nebyl tím nejlepším nápadem. Přímou příčinou aktuálního propadu na dluhopisovém trhu takový plán být nemusel, ale fiskální rozmařilost uprostřed řádící inflace situaci rozhodně nepomohla.
Co sledovat v pátek
- Data o americké inflaci CPI za srpen
- Zpráva o spotřebitelské důvěře Michiganské univerzity
- Britská průmyslová výroba a obchodní bilance za červenec